来源：许小年新浪博客
各人上午好。
很是兴奋到这里和各人做一个交流，我今天讲的内容是两个部分，一部分是宏观经济，后一部分是微观经济。
总的来说是宏观没什么戏，可是微观层面上希望大大的有。
今年的5月份，人民日报宣布了一篇权威人士的访谈录，这位权威人士说中国经济未来的走势是L型的。L型就是恒久在底部彷徨，恒久处于低增长的状况。这个L型的判断，我自己认为是切合实际的，我也很是支持。
L型的判断和前一段时间中央政府所宣示的新常态是直接相关的。实际上这两种说法背后都是一个经济剖析，就是经过30年的经济增长，将来我们要面临一个恒久的低增长阶段。关于这一点，企业必须做好充分准备。
中国经济会进入L型?在L型中，要停留多长时间?如何才华突破L型，进入一个新的增长阶段?这是我今天要讲的内容。
供应侧革新的几个药方
真正的供应侧应该做什么?我开出了几个药方。
第一个药方是全面减税，不是结构性减税。已往的结构性减税是有增有减，实际上增的比减的多。全面减税，不可是企业担负，并且是把更多的资源留给企业和市场去配置，不是由政府去配置。
第二个建议是缩小国有经济的规模。因为国有企业没有立异的压力，没有立异的动力，你要想立异，一定是靠民营企业。国有企业的人为是牢固的，并且在降低，你让他一年拿几十万的人为，他管着几千亿的资产，什么结果?换了我，我肯定偷，这是人性的一定结果。他怎么可能有激励机制，有积极性，有压力去做技术立异呢?
如果我们在供应侧不可看到这些实质性的变革，那么我们L型的横着的尾巴可能会拖很长时间，真正要做的是制度性的革新。
人民币还将连续贬值，但不会崩盘。人民币汇率主要取决于中国的国际收支平衡，三年前我们是双顺差，就是贸易帐户、资本帐户全部正常，因此三年前人民币一直是升值的。但三年前爆发了很大的变革，双顺差酿成了单顺差，单顺差一直连续到今天，这就是贸易帐户的顺差和资本帐户的逆差。
正是因为贸易帐户的顺差，所以我认为人民币不会崩盘�？匆幌率澜绺鞴�，1997年亚洲金融�；�，2008年全球金融�；�，崩盘的钱币都是双逆差，中国到目前为止照旧单逆差，而贸易帐户每年仍然有几千亿，所以人民币还会再贬，可是崩盘的危险很小。股票市场的基本面继续恶化，房地产市场短期的昌盛难以维持。这是美元升值，意味着人民币贬值。
转型是转变经营模式，不是转行
宏观是这样的情况，中国经济是不是没希望了?不是的。我个人的看法宏观越差，微观越有希望。
什么逻辑?因为穷则思变，你让他的日子过得舒舒服服的，基础就不求变。我做得很好啊，干嘛要变?我的古板经营模式很好啊，为什么要变?国家的经济生长也是，每年10%的增长挺好的，一天到晚辩嗣魅这个革新、那个革新，有什么须要?现在你再跟政府说革新，他比以前听得进去了，现在你跟企业说转型，说研发，他也愿意听了。
两年前我的学生碰到我的时候，第一个问题是“教授，下阶段政府会出台什么政策?”，我一听就没情绪了，我嗣魅政府政策跟你有什么关系?如果一个企业盯着政府的政策来决定他的经营方略的话，这个企业就把自己降低到了农民的水平上。
为什么?农业特点是靠天用饭，农业现在都不靠天用饭了，你到农村去看，各处是大棚，农业对气侯的依赖大大降低，一个企业还在靠天用饭，你能适应这个市场竞争吗?宏观政策跟你没关系。
宏观层面欠好，我反而觉得企业爆发了许多令人鼓舞的变革。企业愿意转型，愿意提高，政府才愿意革新。
但转型不即是转行，不要搞差了，转型指的是经营模式的转变，而不是从制造业转到金融。有人说转型是找死，因为你把它理解成转行了，那就是找死。所以说转型是找死看是什么样的转型，如果是转行的话，我认为真是找死，因为你在这个行业里基础就没有经验。
我推荐德鲁克的一本书《立异与企业家精神》，里面强调了几个看法，我都很是赞成。一个看法是立异何需高科技?在古板行业中，立异有大把大把的时机。另外一个看法是立异是需要专注的，是需要经验的积累，只有在这个行业中耕作多年，才华知道这个行业的焦点问题在什么地方。
由于宏观层面上能够研究的工具很少，能够说的工具很少，最近几年我把越来越多的时间花在企业的研究上，花在企业的视察和参访上，我看到了许多在古板行业进行立异的案例，支持德鲁克在这本书里的看法。古板行业立异，仍然是大有作为的。
举个例子，打扮行业，已往的商业模式是一年开一次订货会，这样的模式已经不可适应新的形势了。现在的打扮厂家一年换一次款式行吗?不可了，于是一些企业就开始改变商业模式，生长都不错，可以做到逆势增长，可以有10%-20%的增长。
欧洲的首富是ZARA的老板，是古板行业。ZARA的立异在什么地方?就是快速推出新的款式，满足了市场需求，于是业务越做越大。
日本首富是优衣库的老板，照旧古板行业。优衣库打的是什么战略?不是快速更新，优衣库的款式几多年稳定，全是基本款，它的立异在什么地方?
它价格明显比其他家高，它优在面料，质料，优衣库在面料研究上的投入是其他打扮厂家没步伐比的，它和大学恒久相助，进行面料研究的开发。
看一看古板行业时机真的许多，如果你有大数据、云盘算、人工智能，很好。没有，也不必妄自浅薄，在自己的行业中专注做下去，差别化竞争，开发产品和技术，你可以做成ZARA，也可以做成优衣库。
在古板行业中继续立异，不必因为自己没有高科技而感应灰心，古板行颐魅照样可以进行立异，可是需要经验的积累，需要流程的梳理和优化，需要对技术的理解。
转型需要专注，执着的笨人，不需要智慧人。不要再寻找政策的风口，或者是商业的风口，要放弃时机主义的习惯，要培养自己的独立思考能力，追随潮流是没有立异的。
中国的消费者只对钱忠诚
在立异的门路上，有许多似是而非的看法会对我们形成障碍。
好比“互联网思维”，互联网只不过是工业革命以来人类的诸多技术立异中的一项，如果其他的立异没有形成什么思维的话，为什么互联网要思维?我搞不懂。
打造“生态圈”，生态圈不是靠营销和补贴打出来的。就像在大草原的地上放了一堆草，结果羊全来了，吃完了之后全散了。
生态圈靠什么打造?靠栅栏，你要在草地上圈出一片栅栏来，用经济学术语讲叫进入和退出壁垒，这样才华打造生态圈。
现在许多打车公司陷入了困境，给了补贴人才来，补贴哪天取消人就没了。中国的消费者哪有忠诚度?中国的消费者只对钱忠诚，差池任何品牌忠诚，凭什么对你忠诚?当你的价格比出租车还高的时候，凭什么在你这里消费?所以这个生态圈是一个误导看法。
“共享经济”也是一个，通常这种口号我们都要划一个大大的问号。
共享经济只是利用少量的私人的多余能力，共享经济的基础是私有产权，Airbnb，你去住人家屋子，不付钱，门都没有，谁跟你共享?Uber，你不付钱谁让你白打车?
有人问我，教授，将来的生长偏向是不是共享经济?我说，你说什么?市场经济历来都是排他的，不是共享的。
我们经常被这些很是时髦的看法搞昏了头脑，失去了自己的判断能力。
“工业4.0”，吹得神乎其神，我到下面企业看了之后说，你还说4.0，连2.0都没做到，谈什么4.0?
在不绝澄清这些似是而非的看法的历程中，我做了一个总结：工业4.0或许是未来的偏向，但对中国大大都企业来说，目前的问题基础就不是工业4.0，而是工业2.0和工业3.0，如果你把工业3.0做好了，效率就有很大提高。
这几个阶段是不可逾越的，不要跟我说弯道超车，老老实实从自己的企业出发，该干什么的干什么，一点一滴提高效率，到某一个阶段也许效果会有突出奔腾。
宏观经济会连续低迷，但这并不料味着在微观层面上无所作为。宏观经济越差，微观转型立异的动力和压力就越强，我反而对中国经济的未来感应乐观。
我们有肥美的商业土壤，有富厚的企业家资源，中国经济生长最名贵的资源就是企业家。我相信在经济形势面前，在长的L型面前，政府政策会转向务实，转向革新，没有理由对未来感应灰心。推荐沪深A股最完善的T＋0双向交易平台，可买涨，买跌。
谢谢各人。
